Gate 加密貨幣新聞與市場分析

彭博報導，SpaceX 將釋出高達 1,160 億美元的可售股票，首批於 2026 年 8 月 6 日解封約 9.115 億股（約 20%），若財報前 10 日內有 5 日股價達 175.50 美元，額外解封 4.558 億股，首批升至約 30%。後續分批解鎖，IPO 起 180 天後全面解鎖，核心投資人鎖至 2027 年 6 月。股價自高點回落約 37%，可交易股 30% 著空，累計獲利約 70 億美元。

Raymond James 於 5 月 21 日（美國當地時間）將 Ralph Lauren（NYS: RL）從 Market Perform 升級為 Outperform，並設定 410 美元的目標價，意味著相較 5 月 20 日收盤價約有 7% 的上行空間。投資銀行指出，Ralph Lauren 的銷售動能以及品牌知名度是此次升級的主要驅動因素。分析師 Rick Patel 則將正面展望歸因於受惠於有利的銷售組合調整而維持的平均單位零售（AUR）、在中國市場的強勁動能（滲透率仍低於傳統奢侈品牌）、在歐洲主要城市的擴張潛力、EBIT 利潤率擴張，以及出色的管理層執行力。Ralph Lauren 預定於 6 月 6 日公布第一季（4 月-6 月）財報，Raymond James 預測該公司營收將成長 8%，落在公司中至高個位數成長指引範圍的上緣。 Raymond James 以 410 美元目標價升級 Ralph Lauren 至 Outperform 根據 CNBC，Raymond James 將 Ralph Lauren 的投資評等由 Market Perform 升級至 Outp

LG Display 於第 2 季度（Q2）報告營業虧損，這是自去年第 2 季（Q2）以來四季以來的首次單季虧損。該公司公布第 2 季度營收 5.6121 兆韓元，並錄得營業虧損 826億韓元。虧損歸因於淡季的非尖峰需求：因成品製造商在下半年新產品推出前調整零組件庫存；同時亦伴隨一次性成本，與提升勞動力效率的措施相關。儘管出現單季虧損，LG Display 強調，剔除一次性因素後，基礎業務的獲利能力仍為正值。該顯示器製造商曾於第 1 季（Q1）恢復獲利，但第 2 季（Q2）又再度轉為虧損。 LG Display Q2 財務結果符合市場預期 LG Display 第 2 季度營收 5.6121 兆韓元，幾乎與去年同一期間的 5.587 兆韓元相同。營業虧損 1077億韓元亦與去年第 2 季（Q2）的 1160 億韓元虧損高度一致。根據新加坡金融管理局的電子揭露系統（Financial Supervisory Service）的資料，這些數字係以合併基礎進行暫時計算。 第 2 季度虧損幅度落在市場預期之內。Yonhap Infomax 彙整了七家主要國內證券公司的獲利預估，這些公司在過去兩

7/21 比特幣由65,149美元低點反彈至66,965美元，未突破67,000阻力，日收在66,440美元附近。美伊連日空襲與油價上漲推升通脹憂慮，WTI升至84.70美元，對 BTC 形成壓力。川普警告打擊伊朗地下設施，油價及美元走強。CLARITY法案突破、現貨ETF持續淨流入，同時高幅清算與空頭平倉推動 BTC 上行。

三星生物製劑（Samsung Biologics）於 20 日宣布，將發起公開收購，以取得瑞士 Polypeptide Group 全部股份。該公司為瑞士上市的合約研發與製造機構（CDMO）。收購規模約為 14.6 億瑞士法郎（約 2.7 兆韓元），被視為韓國醫藥與生技產業規模最大的併購交易。此次收購以每股 44.31 瑞士法郎的價格、合計約 3,300 萬股股份定價，預計將於 9 月至 10 月進行公開招標，並預期於 11 月底完成款項支付。市場分析人士認為，即便規模不小，外匯影響仍將有限，因三星生物製劑於第 1 季末持有約 1.6 兆韓元的現金資產；同時，公司亦可能利用既有的外幣營收，以降低現貨市場的換匯需求。 Samsung Biologics 宣布 14.6 億瑞士法郎收購 Polypeptide Group 根據金融監督院電子披露系統於 22 日的資料，三星生物製劑於 20 日表示，將公開收購在瑞士證券交易所上市的 Polypeptide Group 全部股份。預期的收購成本約為 14.6 億瑞士法郎，係以公開招標價格每股 44.31 瑞士法郎，乘以股份總數（約 3,300

南韓 KOSPI 指數在 22 日上午 9:15 飆升 5.96%，至 7,150.26。自 15 日以來，該指數在經過 4 個帶單日後首次重返 7,000 點。外資推動反彈，淨買入 1.2636 兆韓元；半導體龍頭三星電子與 SK Hynix 分別上漲 5.69% 與 8.88%。此上漲源自隔夜美國科技股走強：費城半導體指數上漲 5.21%，SK Hynix 的美國存託憑證（ADR）大漲 13.75%。 外資淨買入 1.26 兆韓元，半導體領漲反彈 根據韓國交易所（Korea Exchange），22 日上午 9:15 截至，外資在 KOSPI 股票中淨買入 1.2636 兆韓元。個人投資者同期淨賣出 670.10 億韓元，機構投資者則淨拋售 3910 億韓元。 指數開盤報 7,052.09，比前一個帶單天數上漲 304.14 點（4.51%），並在上午交易時段持續擴大漲幅。市場開盤後不久，於上午 9:06:02 觸發買方側的 sidecar。 三星電子與 SK Hynix 推動指數站上 7,000 三星電子報 273,750 韓元，上漲 5.69%；SK Hynix 於 22 日上

未來資產的兩檔美國指數交易所買賣基金（ETF）在截至前一日的合計淨資產規模已突破 30 兆韓元。根據未來資產於 22 日的說明，TIGER US S&P500 與 TIGER US Nasdaq100 兩檔 ETF 的合計淨資產為 30.9908 兆韓元。今年以來，個人投資人穩定買入推動成長，兩檔產品今年的淨買入金額接近 5.3373 兆韓元。未來資產在以系統化長線投資見長的美國代表性指數市場中處於領先地位，並超越國內 ETF 領域的主要競爭對手。 TIGER ETF 在美國指數段位占據 50% 市場份額 這兩檔 TIGER ETF 佔國內證券市場上所有追蹤美國代表性指數的上市 ETF 總淨資產的 50%。未來資產的產品在「作為平均成本法（定期定額）與長期投資組合策略基石」的市場段位中取得領先地位。 產品在國內與亞洲市場位居最大規模 TIGER US S&P500 與 TIGER US Nasdaq100 ETF 在未來資產推出的所有 ETF 中，依市值排名分別位居第一與第二。這些產品是追蹤相同指數的國內上市 ETF 中規模最大的，同時在全亞洲上市的同類 ETF 中也擁有最高的淨資產。

裵在奎，韓國投資信託管理（Korea Investment Trust Management）執行長，於 21 日接受採訪時表示，AI 是為期 20-30 年的超級趨勢。身為被稱為「ETF 之父」的人士，他在接受《Asia Economy》採訪時表示，投資人應著眼長線方向，而非每天的市場起伏波動。裵氏在三星資產管理（Samsung Asset Management）任內於 2002 年推出韓國首檔 ETF，為如今已成長到數萬兆韓元規模的韓國 ETF 市場奠定基礎。他警告短線炒作，並強調透過長期耐心投資 AI 基礎設施所帶來的複利成長重要性。 裵在奎將 AI 定位為 20-30 年超級趨勢 裵氏表示：「目前引領市場的人工智慧主題，是一個將持續 20-30 年的超級趨勢。你不能被今天與明天的漲跌所左右，必須相信宏大的方向，並投入時間。」他將 AI 比作過往歷次科技革命，包括蒸汽機（鐵路）、電力（製造）與網際網路（平台），並指出：「歷史上，當新技術出現時，運用該技術的公司往往領先於新時代所帶來的財富。」他描述 AI 為：「一項在 10 年以上前就已準備就緒的技術，隨著網際網路革命之後如今爆發

南韓麗水（Yeosu）工業園區的 4 家石化公司於 22 日獲得一項重大重組計畫的核准，該計畫將打造單一整合實體。Yeocheon NCC、Lotte Chemical、Hanwha Solutions 與 DL Chemical 向產業通商資源部提交最終版「Yeosu Project 1 Restructuring Plan」。其中三家公司——Lotte Chemical、Hanwha Solutions 與 DL Chemical——在同等權益架構下組成新的統一法人。重組係在 2 月獲核准的 Daesan Project 1 之後推進，作為南韓旨在透過垂直整合與產能優化提升競爭力的第二次大型石化產業整併。 產業通商資源部核准麗水石化重組計畫 產業通商資源部於 22 日核准 4 家麗水石化公司提交的最終重組計畫。該核准為 Lotte Chemical、Hanwha Solutions 與 DL Chemical 成立新整合型法人建立框架，而 Yeocheon NCC 則作為整併載體。三家公司將在新實體中以 3:3:3 的比例持有相等的股權。Yeocheon NCC 的兩大主要股東 H

特斯拉（NASDAQ:TSLA）股票當地時間 7 月 21 日收盤報 $378.93，上漲 2.53%。此前市場預計，特斯拉第二季（Q2）財報將於當地時間 7 月 22 日盤後發布。根據 Yahoo Finance 引述共識預估，華爾街預期電動車製造商將公布 262.1 億美元營收，較去年同期成長 16%，並錄得調整後每股盈餘 0.50 美元。營收飆升源於特斯拉本月初的公告：其第二季交付 480,126 輛車，超越市場共識的 397,000 輛逾 20%，且年增 25%。不過，分析師預測由於資本支出膨脹至 67 億美元，該公司的自由現金流將轉為負值 32.54 億美元；相較之下，去年同期幾乎為 56 億美元的正自由現金流。摩根士丹利分析師 Andrew Percoco 表示，投資者愈來愈關注特斯拉的支出是否能在物理 AI 上鞏固其護城河，因為資本支出翻倍，且自由現金流已進入負值區域。 Tesla Stock Rises Ahead of Q2 Earnings Release 根據 Yonhap Infomax 的即時股價數據（畫面 7219），特斯拉股價當地時間 7 月 21 日上漲

根據 Shinhan Investment & Securities 的說法，Hana Materials 預計將在 2024 年第 2 季達成強勁的獲利表現。這家南韓半導體蝕刻零組件製造商獲得目標價格上調 43%，至 83,000 韓元；同時，2024 年第 2 季營業利益預估為 234 億韓元，代表年增 176%。升溫的展望反映了記憶體半導體產業回溫所帶動的蝕刻零組件需求上升，特別是 NAND 快閃與 DRAM 市場。 Hana Materials 在 2024 年第 1 季創下 144% 的營業利益成長 Hana Materials 交付 2024 年第 1 季營收 934 億韓元，年增 59%，以及營業利益 213 億韓元，年增 144%。Shinhan Investment & Securities 維持其「買進」的投資意見，並同步調整目標價格。 Shinhan Investment & Securities 分析師 Oh Kang-ho 表示，由於半導體產業改善帶動核心零組件需求增加，Hana Materials 在第 1 季展現出較高成長。分析師指出，公司進入了階梯式成長

根據韓國貿易、工業和能源部的說法，韓國政府於 22 日確認了一項超過 7000 億韓元的支持方案，用於麗水石化工業園區重整計畫。該方案以 6500 億韓元的財務支持為核心，旨在促進設施整合與高附加價值轉換。此舉代表政府在麗水石化工業園區中通過的首個企業重整事業，透過協調性的資金、稅務與法規紓困措施，目標是恢復石化產業的競爭力。 韓國發展銀行提供 4500 億韓元資金與債務延緩 韓國發展銀行及債權金融機構將提供 4500 億韓元的新增資金，用於設施整合與高附加價值轉換，貿易、工業和能源部表示。協議債務償還將延緩至 2029 年底。韓國貿易保險公司將提供 2000 億韓元的進口融資貸款保證，並將進口保險費最高折扣 30%。政府將對政策性金融機構高層給予行政處分豁免，以減輕金融業界因重整支持而承擔的負擔。 政府擴大企業重整的稅務減免 因併購流程所產生的稅負，包括公司分割與合併，將大幅降低。企業所得稅虧損結轉的扣除上限將由現行的 80% 提高至 100%。資產出售資本利得的稅負延緩期間將延長至先為期 5 年的寬限期，接著為期 5 年的分期付款。取得稅與登記牌照稅將降低 75-100%。政府計畫

五檔韓國主要國防股截至 22 日的年初至今（YTD）平均漲幅為 11.68%，顯著落後韓國綜合股價指數（KOSPI）在同期間上漲 56.58% 的表現；儘管自 2 月 28 日以來中東局勢持續升溫。該落後表現源自分析師指出的疑慮：中東出口市場的新合約簽署可能延後，以及第二季獲利表現弱於預期。由於地緣政治緊張時期對飛彈與無人機防禦系統的需求上升，國防股通常會走強，但上述五家公司——Hanwha Aerospace、LIG Nex1、Hyundai Rotem、Korea Aerospace Industries 和 Hanwha Systems——相較在 3 月與 4 月創下的 52 週高點下跌了 30% 至 60%。 韓國國防股對 KOSPI 基準出現搶眼與落差的混合表現 根據韓國交易所（Korea Exchange）截至 22 日的數據，五家主要國防公司年初至今的表現出現分歧。Hanwha Aerospace 下跌 4.87%，收在 899,000 韓元；相較其 1 月 2 日收盤價 945,000 韓元。該股從 3 月 4 日創下的 52 週高點 1,713,000 韓元下跌 47

根據韓國證券存管機構（Korea Securities Depository）資料，韓國散戶投資人於 2026 年 7 月 1 日至 7 月 20 日期間，淨買入價值 18.526 億美元的 SOXL（一檔 3 倍槓桿半導體 ETF）。買盤激增發生在 KOSPI 在同一期間由 8,300 暴跌 21% 至 6,500，三星電子（Samsung Electronics）與 SK Hynix 股價也同步大幅下跌。該交易模式類似於 2026 年 3 月，當時在美國—伊朗戰爭爆發及隨後的市場崩跌後，韓國投資人向 SOXL 投入超過 1 兆韓元。 20 天內韓國投資人淨買入 18.5 億美元 SOXL 在 7 月 1 日至 7 月 20 日期間，韓國投資人淨買入 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X（SOXL）ETF 金額 18.526 億美元（約 2.7 兆韓元）。該 ETF 追蹤費城半導體指數的 3 倍日報酬。淨買入金額已比 2026 年 3 月整月的 13.7296 億美元整體總額高出超過 35%，儘管 7 月仍剩下 10 個帶單天數。 7 月成交量逼近

大信金融集團於 22 日在驪邑訓練中心舉行新任 CEO 金勝旭上任後的首次大型整合式策略會議。董事長 李馥龍、常務董事 楊弘錫（Yang Hong-seok）到場出席。此次會議旨在檢視旗下各子公司的營運狀況，並分享金勝旭領導下的集團中至長期願景。包括集團各子公司所有部門主管在內的數百名關鍵人員參與，凸顯新任 CEO 於 3 月上任後，組織層面的高度一致。 依據金融投資業界慣例，該集團召開「上半年整合式策略會議」，用以評估主要子公司營運並溝通未來的策略方向。集團各子公司所有部門主管與高階主管均出席該場會議。 金勝旭在大信 30 年職涯後獲任 CEO 金勝旭（1968 年出生）畢業於漢陽大學商業行政學系，並於 1993 年透過公開招募加入大信證券。約 30 年期間，他曾擔任大信證券策略支援與管理規劃部門主管、大信 F&I 管理規劃部門主管，以及大信資產管理 CEO 等關鍵職位。金勝旭於 3 月透過定期股東會及董事會決議獲任命為 CEO。 此場會議代表金勝旭上任後首次以部門主管層級召開整合式會議，也引發業界關注他將向組織提出的策略藍圖。 大信目標 2030 年 4 兆韓元權益與 10% RO

Homeplus 計畫在 DIP 借貸資金到位後，於目前正暫停營運的 67 間核心門市全部恢復營業，這是在首爾復甦法院作出撤銷強制平倉命令並將復甦期間延長至 9 月 4 日之後。法院的推翻決定讓南韓零售商得以專注於營運正規化與結構性創新。公司表示，將在延長的復甦期間內優先補貨高周轉率的必需品，以改善現金流。 首爾復甦法院撤銷強制平倉裁定 首爾復甦法院撤銷其先前終止 Homeplus 復甦程序的裁定，並將復甦期間延長至 9 月 4 日。該裁定使該零售商得以在維持營運的同時，繼續進行重整努力。Homeplus 宣布，將在延長期間內集中於商業正規化與結構性創新工作。 法院撤銷 Homeplus 復甦終止裁定 [來源：Yonhap News 圖片] Homeplus 公布 67 間門市重開計畫 公司將在收到 DIP 借貸資金後，重開目前正暫停營運的全部 67 間核心門市。Homeplus 表示，將先確保並出售高周轉率的必需品，以改善現金流。線上營運將從可立即提供服務的 16 間都會區門市開始恢復，並透過與配送夥伴的協商，逐步擴大營運據點與配送覆蓋範圍。 公司優先支付供應商款項與員工薪資 Hom

布倫特原油週二一路上漲至每桶約 92 美元，原因是美伊衝突進入第十天；霍爾木茲海峽在截至 7 月 19 日的一週內僅錄得 127 艘船舶通行量——較前一週的 248 艘下滑近 50%。油價上漲是在美國對伊朗基礎設施發動軍事打擊、並引發針對波斯灣能源設施的報復性攻擊之後出現的；因此印度 Oil Corp. 與 Mangalore Refinery 暫停了伊拉克原油的裝載作業。霍爾木茲海峽是處理全球約五分之一原油供應的關鍵海上咽喉，衝突前日均 125 艘船舶的基準已被打破：目前日均油輪交通量已跌破該基準，因商業營運方改走伊朗北部航道繞行。 布倫特原油觸及每桶 91.63 美元高點，WTI 上漲 2.3% 週二布倫特原油一路衝向每桶 92 美元，盤中一度觸及每桶 91.63 美元的高點，隨後截至美東時間下午 5 點回落至每桶 91.26 美元。漲勢延伸至能源市場：美國指標西德州中間型原油（WTI）上漲 2.3% 至每桶 84.38 美元。自戰事重新展開以來，WTI 已累計上漲逾 20%。 霍爾木茲海峽通行量下跌近 50% 至 127 艘 海事情報數據顯示，整體每週通行量驟降近 50%，由截至

Hana 證券分析師李慶洙於 22 日發布報告，將目前 KOSPI 市況與歷史衝擊事件進行比較，指出外資買超模式是未來可能反彈的關鍵變項。KOSPI 於上個月 19 日從 9,052 的高點下跌約 25% 至 6,800 一帶。分析指出，目前這一階段更接近 2004 年中國衝擊與 2009 年杜拜衝擊後的復甦期間，而非 2002 年 IT 泡沫崩潰；理由在於外資持續買超活動。李表示，短期內採用監測韓元-美元匯率穩定性，並同步觀察外資流向的策略是合適的。 Hana 證券將 KOSPI 股票下跌比對成四次歷史市場衝擊 Hana 證券指出四個歷史案例：KOSPI 在前一年上漲超過 20% 後，從高點下跌 25%——包括 2002 年 IT 泡沫第一波與第二波修正、2004 年中國衝擊以及 2009 年杜拜衝擊。其後市場走勢因外資行為而出現分歧。在到達 25% 下跌的拐點後一年，IT 泡沫第一波與第二波修正期間的 KOSPI 回報分別為 -24.4% 與 -13.0%。相較之下，中國衝擊與杜拜衝擊後的回報分別為 16.5% 與 26.6%。 外資顯示的買超模式不同於 IT 泡沫期間 在 IT

三星電子股票在 22 日開盤時上漲 5.79%，至 274,000 韓元；此前一天漲幅為 6.15%，意味著連續兩個交易日的漲幅累計超過 10%。這波上漲由標準普爾（S&P）於 21 日將三星的評等展望由「穩定」上調至「正面」所推動，反映記憶體半導體表現強勁。漲勢出現之際，因近期修正後的利多吸引「撿便宜」買盤回流，紐約證券交易所（New York Stock Exchange）上的 AI 與半導體（semiconductor）股票再次受到追捧；三星則同時受惠於全球產業復甦以及正面的信用評等行動。 S&P 升級三星評等展望 指出記憶體超級循環效益 S&P 於 21 日的報告中，將三星電子的評等展望由「穩定」上調至「正面」，原因是公司記憶體半導體表現強勁。信用評等機構預估，身為全球最大記憶體半導體製造商的三星，將成為記憶體超級循環的最大受益者。 S&P 預測，記憶體供給短缺至少在未來兩年內仍將難以解決。該機構估計，至 2028 年，全球超大型雲端（hyperscalers）的資本支出將擴大至約 1 兆美元，較 2024 年水準增加四倍，且其中相當大部分將用於 AI 資料中心的建置。 記憶體

進取型團體週二晚間向每一間民主黨聯邦參議院辦公室寄出一封信，批評參議員柯絲汀·吉利布蘭（Kirsten Gillibrand），她是民主黨參議員競選委員會（DSCC）的主席，理由是她在加密貨幣政策上的立場。該等團體主張，吉利布蘭的兒子參與加密貨幣產業，削弱了民主黨要追究川普政府貪腐責任的努力；信中指出，當選民覺得批評者本人也涉入類似行為時，對川普壓倒性貪腐的批評就會失效。 此爭議浮現之際，民主黨對加密貨幣監管仍存在分歧；同時，業界的立法優先事項也使黨內就政策利弊與政治策略的辯論變得劍拔弩張。 進取型團體在來函中寫道，吉利布蘭是民主黨領導人中的典型例子，她的作為削弱了民主黨要追究川普政府猖獗貪腐責任的努力。據估，川普的加密貨幣事業已帶來約 6 億美元的意外之財，這也考驗了長久以來圍繞「總統從受政府決策影響的企業獲利」的慣例。該等團體的來函可視為一記警告：即使這意味著再來一場令人掛彩的黨內爭鬥，他們也準備讓支持加密貨幣立法在政治上變得痛苦。 吉利布蘭呼籲限制數位資產在官員之間的使用 吉利布蘭呼籲國會禁止所有民選官員及其配偶發行或贊助其自家數位資產。在 6 月的一則聲明中，她表示這是一項合乎