Gate 加密貨幣新聞與市場分析

三星 SDI 預計將在 7 月 22 日於先鋒證券（Shinhan Securities）評估下於第 2 季恢復獲利，並報出營業利益 31.2 十億韓元。這將是該公司自連續 7 季虧損以來的首個單季獲利，結束自 2024 年第 3 季開始的連續虧損走勢。轉機歸因於來自美國電池生產的先進製造生產抵免（Advanced Manufacturing Production Credits，AMPC）約 97.7 十億韓元，以及美國互惠關稅退稅約 100 十億韓元。先鋒證券分析師 朴鎮洙（Park Jin-soo）維持「買進」評等與 830,000 韓元目標價格，指出三星 SDI 具吸引力的估值，因其由面向美國的 ESS 電池需求所帶動，獲利成長路徑清晰。第 2 季營收預估為 3.6 兆韓元，較前一季成長 1%，大幅超出 FnGuide 彙整的市場共識 44.9 十億韓元營業損失。 先鋒證券預測三星 SDI 第 2 季營業利益 31.2 十億韓元 先鋒證券估計三星 SDI 第 2 季營收為 3.6 兆韓元，較前一季成長 1%，營業利益為 31.2 十億韓元。此預測與該公司先前對市場共識估計第 2

Sony PlayStation 宣布，將從 2028 年 1 月起，針對在其主機上推出的新遊戲停止製作實體光碟，讓新發售改為純數位。該公司表示，這項決策是順應消費者趨勢的自然方向，因為整體而言，消費者對數位媒體的偏好顯著超過實體光碟。此舉也代表從索尼過去的立場倒退：在 2013 年，索尼曾為實體遊戲的分享辯護，並嘲笑競爭對手微軟 Xbox 的限制性政策；當時的執行長 Jack Tretton 表示，玩家有權利交換、出售、借出或永久保留實體光碟。 Sony PlayStation 將於 2028 年 1 月停止新遊戲的實體光碟生產 PlayStation 宣布，將在 2028 年 1 月起，停止為在其主機上推出的新遊戲製作實體光碟。若盒裝零售版本有販售，內容將包含下載代碼，而不是光碟。據報第一批採用此模式的遊戲之一，是由 Rockstar Games 發行、並預定今年發售的 Take-Two Interactive《俠盜獵車手 6》。在截至日前已推出的既有實體遊戲與光碟版作品不受影響。 2013 年 6 月，索尼的 PlayStation 發布了一支短影片，展示在 PlayStatio

美國參議院共和黨領袖 John Thune 於 7 月 21 日（當地時間）表示，根據 Politico 記者 Jordain Carney 在 X（原 Twitter）上的報導，作為一項美國加密貨幣監管法案的《CLARITY Act》「通過參議院的機率不小」。Thune 強調，法案能否通過取決於是否能取得足夠的民主黨票數，才能將法案送交至參議院院會表決。目前，針對該法案的倫理條款正在進行跨黨派協商。共和黨希望取得部分民主黨參議員的支持，而民主黨則要求在利益衝突（conflict-of-interest）防護以及執法權限方面提供額外保障。 Thune 警告局勢可能迅速變動 Thune 強調，局勢仍有變數。依據 Carney 的報導，Thune 表示：「這取決於我們能否取得民主黨所需的票數，把法案推到院會表決。」他補充：「我們仍在為達成這個目標而努力。」並指出：「我曾先樂觀、再悲觀、然後又再度樂觀。就今天而言，我認為有不錯的機會；但視協商結果而定，局勢可能在一小時內改變。」 跨黨派協商聚焦倫理條款的執法權限 目前參議院內正在進行的跨黨派協商，正聚焦《CLARITY Act》的倫理條款。共

Citrini Research 先前曾在年初警告指出，AI 對勞動市場的負面影響；在一份於當地時間 21 日發布的最新報告中，該機構即使在 AI 相關股票大幅下跌之後，仍點名 Qualcomm 與 Meta Platforms 是下一代 AI 值得受惠的股票。該研究公司將近期科技股修正歸因於先前過度集中的熱門 AI 股票部位進行去槓桿解綁，而非來自中國的低成本大型語言模型出現，或是地緣政治風險。Citrini 指出，AI 及其他熱門題材的過度槓桿與擁擠型投資提高了市場脆弱性，修正往往會像上漲動能階段那樣迅速。 Citrini 將科技股修正歸因於去槓桿解綁 根據 Business Insider 於當地時間 21 日的報導，Citrini 在其最新報告中表示，近期科技股的調整源於對熱門 AI 相關股票過度集中的槓桿部位進行強制平倉（liquidation）。該公司評估，即使近期 AI 相關股票出現修正，投資機會仍然存在；但注意力稍微脫離市場的公司，可能會成為新的贏家。 Qualcomm 佈局：除智慧型手機外，資料中心市場成長 Citrini 指認 Qualcomm 是一檔具有代表性的個

南韓的農業、畜牧業和漁業進口價格指數在 6 月較去年同月上漲 10.8%，為 42 個月以來首度出現兩位數增幅。根據韓國貿易統計促進院於 7 月 22 日發布的數據，這波攀升由韓元兌美元匯率走高所驅動；6 月韓元兌美元匯率平均為 1,527.30 韓元，比一年前的 1,366.95 韓元高出逾 160 韓元。隨著該發展推高家庭食品成本壓力，因該國消費者物價通膨在 5 月與 6 月已連續兩個月維持在 3% 以上。 畜牧價格領漲：類別增幅達 17.6% 根據韓國貿易統計促進院的資料，6 月農業、畜牧業和漁業進口價格指數為 128.3（2020 年為基期 = 100）。該數字代表自 2022 年 12 月以來最高的年增成長率；當時指數上漲 11.3%。該指數全年呈現加速成長：1 月上漲 1.9%、2 月上漲 5.0%、3 月上漲 3.0%、4 月上漲 4.8%、5 月上漲 7.5%、6 月上漲 10.8%。就月增月比而言，該指數在 6 月上升 2.8%，增幅高於 4 月的 1.3% 以及 5 月的 1.2%。 按類別來看，畜牧價格年增飆升 17.6%，漁產品上漲 8.4%，農產品上漲 4.4

特斯拉將於 7 月 22 日（當地時間）面對其第 2 季財報，華爾街分析師將焦點放在該公司的自動載客計程車（robotaxi）與人形機器人策略，而非傳統電動車銷售指標。近期的車輛交付數據超出市場預期，顯示汽車業務出現復甦跡象；然而，投資人認為自動載客計程車服務與 Optimus 人形機器人是決定特斯拉企業價值的核心變數。此次財報電話會議也是自 SpaceX 於 6 月公開以來的首次，外界因此質疑可能在兩個由 Musk 主導的實體之間出現合作或併購情境。 華爾街分析師轉向強調「實體 AI」策略 根據《Business Insider》報導，主要投資銀行指出，在特斯拉 7 月 22 日財報發布前，最值得觀察的是自動載客計程車（robotaxi）服務擴張。美國銀行維持「買入（Buy）」評等與 391 美元目標價，同時強調自動載客計程車服務擴張以及 Optimus 量產計畫。BofA 表示，特斯拉將自動載客計程車服務擴展到新的市場，並增加德州的車輛營運量；同時指出第 2 季車輛交付量超出市場預期，而全球純電動車（BEV）市場占有率仍持續成長。 摩根士丹利將目標價略微從 417 美元下調至 41

自 2 月下旬以來，美國 2 年期公債殖利率大幅飆升逾 80 個基點至 4.2063%，顯著超出聯準會目前的政策利率區間 3.5% 到 3.75%。該殖利率飆升反映投資人正以即將升息進行定價，並透過實際的市場部位反映預期；彭博美國金融狀況指數自 7 月 10 日起、為期 6 個帶單天數下跌約 15%。在歷史上，2 年期公債殖利率一直是聯準會政策轉變的領先指標，通常會在未來 3 到 6 個月前移動，領先於跨越最近三輪緊縮週期（2004-2006、2015-2018、2022-2024）中的聯邦基金利率調整。 費城半導體指數反彈 0.6%，此前下跌 20% 費城半導體指數在週一（20 日）反彈 0.6%，此前一週從創紀錄高點下跌超過 20%。在投資人等待未來數天大型科技公司的即將公布財報之際，該指數仍接近技術面熊市門檻附近。 彭博金融狀況指數在 6 個帶單天數下跌 15% 彭博美國金融狀況指數追蹤貨幣、債券與股票市場的壓力，7 月 10 日起急劇下滑，在僅 6 個帶單天數內下跌約 15%。預期國內流動性狀況的快速收緊，將迫使資產估值進行實質重訂價；這對美國股票屬於負面因素，特別是高估值的科

比特幣在 21 日（美國當地時間）回升至 66,000 美元關口，交易期間觸及 1 個月高點 66,100 美元；由於「低價買盤」流入增強，加密貨幣走強。此次反彈發生在上週曾打壓加密貨幣市場的亞洲半導體類股拋售趨緩之際：MSCI 亞太指數上漲 2%，韓國與台灣市場各自飆升 4%。比特幣日內上漲 1%，週內上漲 5%，同時隨著機構買盤動能回歸，過去五個交易日有超過 6 億美元資金流入美國現貨比特幣 ETF。 比特幣與主要加密貨幣創下漲幅紀錄 根據 CoinDesk 在 21 日（美國當地時間）的報導，比特幣在交易期間上探至 66,100 美元關口。該加密貨幣日內上漲 1%，週內上漲 5%。 以太坊觸及 1,922 美元，單日上漲 3%，七日內上漲 8%。瑞波（XRP）亦上漲 3% 至 1.13 美元，而 Solana 則上漲 2% 至 78 美元。 上週拖累加密貨幣市場的亞洲半導體類股拋售趨緩，成為利多因素。MSCI 亞太指數上漲 2%，韓國與台灣股市各自飆升 4%。 美國現貨比特幣 ETF 吸引 6 億美元的機構資金流入 隨著資金在美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）連續五個交易日流

韓國米德蘭電力（KOMIPO）在前一天完成簿記建檔流程後，於亞洲與歐洲發行 3 億美元歐元債券（RegS 格式）。該國有電力發電子公司透過氣候轉型融資債（climate transition finance bond）籌集資金，在 3 年期固定利率分券上，相對可比的美國公債（US Treasuries）最終點差達 55 個基點，較初始定價指引的 85 個基點下滑。此次發行旨在為一筆將於下個月到期、規模同為 3 億美元的債券進行再融資；隨著韓國國內 KRW 債券市場的條件趨緊，韓國的公用事業機構愈來愈多轉向離岸市場。 KOMIPO 在離岸市場實現具競爭力的定價（Offshore Market Return） 根據 Yonhap Infomax 的發行與到期清單資料庫，KOMIPO 自 2022 年以來首次重返美元債券市場。該公用事業機構將點差較初始指引下調 30 個基點，並在 3 年期固定利率分券上以相對美國公債 55 個基點的價格定案。投資銀行消息人士表示，該交易在利率競爭性方面優於國內 KRW 發債方案。 近來，韓國電力公司（KEPCO）的韓國電力發電子公司增加了離岸債券發行活動。本

韓國金融監督院（FSS）依據 22 日的金融業界消息，將主要銀行的強制存款證（Certificate of Deposit, CD）發行要求再延長一年，從 2026 年 8 月 21 日延至 2027 年 8 月 20 日。該指引適用於 6 家銀行：KB Kookmin Bank、Shinhan Bank、Hana Bank、Woori Bank、NH Nonghyup Bank 以及 Korea Development Bank；此前原本是 7 家，因 SC First Bank 被排除而減至 6 家。FSS 之所以維持每年一次的行政指導，是為了確保 CD 利率能反映實際市場交易與資金狀況；這些利率作為企業與部分家庭貸款的基準利率。此舉的背景是市場利率持續上升，因市場預期韓國央行（Bank of Korea）可能還會進一步提高基準利率，導致擔憂此措施可能提高持有與 CD 連動貸款之借款人的利息負擔。 FSS 將 CD 發行要求延續至 2027 年 8 月 FSS 將對 6 家銀行自 2026 年 8 月 21 日至 2027 年 8 月 20 日實施 CD 發行行政指導。目標銀行必須

中國銀行首爾分行於前一天向南韓金融主管機關申請金融投資業務牌照，以交易政府債券。該申請旨在取得投資交易授權（不含承銷），涵蓋政府債券、地方債券及特別債券，且僅面向專業投資人。此舉回應在南韓被納入全球政府債券指數（World Government Bond Index，WGBI）後，外國投資人對韓國政府債券需求的增加；同時也在南韓央行本月將基準利率上調至 2.75% 後利率走高的背景下，因應交易需求。依南韓資本市場相關法律，銀行可取得針對政府債券交易的並行金融投資交易牌照。 中國銀行首爾分行申請政府債券交易牌照 據 22 日的金融投資業界消息，中國銀行首爾分行於前一天提交申請，修改其金融投資業務牌照單位數。該分行申請在資本市場法下取得投資交易授權，不含承銷作業。金融投資商品範圍涵蓋政府債券、地方債券及特別債券，投資人資格僅限專業投資人。 2014 年與 2016 年既有的衍生品牌照 中國銀行首爾分行先前於 2016 年取得以貨幣作為標的資產的交易所買賣衍生品投資交易牌照。此前於 2014 年，該分行取得以貨幣與利率為標的的店頭衍生品交易與經紀牌照。此次申請是在既有授權的基礎上，新增政府債

Axiom Biosciences 是一家位於聖地牙哥的再生與基因醫藥開發商，計劃於 2027 年在香港首次公開募股（IPO），並於 2029 年在美國進行第二次上市。該公司執行長 Remo Moomiaie-Qajar 告訴 CNBC，這項動作將為鎖定生技的投資人打開大門，同時也讓公司更靠近整個亞洲的臨床與商業合作夥伴。此決定扭轉了數十年來中國公司的長期趨勢，例如阿里巴巴與百度前往美國上市，其理由是資本市場更深且估值更高。 香港生技指數自 2025 年 1 月以來上漲 75% 根據 LSEG 的數據，香港的恒生生物科技指數自 2025 年 1 月以來上漲逾 75%。其漲幅超過同期 ICE 生物科技指數與那斯達克生物科技指數各自約 40% 至 50% 的成長。隨著政府推動之下，以及創新藥物開發商的融資需求增加，中國生技公司紛紛湧向該市的證券交易所。 Moomiaie-Qajar 告訴 CNBC，近期在香港的生物製藥上市表現優於在那斯達克的表現。他表示，相較於美國，香港更嚴格的上市標準指向一個已成熟的生技生態系。該市交易所的生技領域已有超過 70 檔上市案，且推出改革以精簡 IPO 流程

Satsuma Technology 股東在 7 月 21 日投票以 90.6% 同意，將公司退場並出售其持有的 668 枚比特幣。強制平倉計畫要求處分比特幣資產、清償負債，並將扣除成本後剩餘的所得分配給股東。倫敦證券交易所下市目標約在 9 月 14 日，而股東付款目標在 9 月 28 日前完成。該決定是在公司股價較 2025 年高點下跌超過 99% 之後作出，並伴隨投資者的壓力不斷升高，其中包括 Pantera Capital，反映出 2026 年市場下挫期間，比特幣資產庫公司之間更廣泛的困境。 Satsuma 目標 9 月 14 日下市並支付股東款項 7 月 21 日的投票獲得 90.6% 支持，用於退場 Satsuma（此前名為 TAO Alpha Plc）。計畫稱，公司將處分其比特幣、清償負債，並在扣除成本後分配剩餘所得。其倫敦證券交易所掛牌預期約在 9 月 14 日被取消；股東付款目標在 9 月 28 日前。Satsuma 的退出代表了多數公開交易的比特幣資產庫公司中，最清楚的完全強制平倉案例之一。 公司持有 668 枚比特幣，未實現虧損 3100 萬美元 公司在 7 月中旬

美國參議院在 7 月 21 日（當地時間）就《清晰法案》（Clarity Act）中的道德規範條款進行跨黨派談判。該法案是一部數位資產監管法案。根據來自國會山莊（Capitol Hill）的報導，道德規範條款仍是推進立法的主要障礙。參議員 Cynthia Lummis 的發言人表示，上週與白宮進行了富有成效的討論，預計即將公布的道德規範用語將反映這些對話。然而，民主黨參議員 Angela Alsobrooks 將目前提案形容為不足，並表示若司法部（Department of Justice）執法是唯一選項，她不會支持該法案。《清晰法案》旨在為美國的數位資產建立監管框架，而道德規範條款正成為雙方爭議的關鍵焦點。 白宮與共和黨人稱就道德討論取得進展 參議員 Cynthia Lummis 的發言人告訴記者 Eleanor Terrett（Crypto in America），上週與白宮的討論進展良好。發言人表示，即將釋出的道德規範條款文字將反映先前進行的富有成效對話。白宮與共和黨人正進行談判，以就道德規範條款制定折衷方案。 Terrett 於 7 月 21 日（當地時間）在 X 上的報導指出

7 月 22 日 6am 之際，USD-KRW 匯率攀升至 1,482.00 韓元，較此前首爾市價收盤 1,473.40 韓元上漲 8.60 韓元；在中東地緣政治風險升溫以及日圓大幅貶值的推動下走高。美國總統川普（Donald Trump）表示他並無立即與伊朗進行談判的打算，拒絕一份據報的 10 天停火提案，並稱在 3 名美國士兵死亡後將持續軍事行動；油價因此上漲超過 2%。儘管先前因 SK Hynix 的美國存託憑證（ADR）掛牌帶來匯入，韓元走弱仍加劇；同時美元指數上破 101，USD-JPY 匯率也在 1986 年 12 月以來首次突破 163 日圓，反映在地緣政治不確定性加劇與能源市場波動下，美元整體走強。 因地緣政治壓力，USD-KRW 匯率升至 1,482 韓元 7 月 22 日 6am，在外匯市場中，USD-KRW 匯率報在 1,482.00 韓元，較此前首爾市價收盤 1,473.40 韓元上漲 8.60 韓元。與 7 月 21 日 6am 收盤的 1,477.90 韓元相比，匯率上漲 4.10 韓元。匯率開在 1,477.60 韓元，並在首爾交易時段一度下探至日內低點

Alphabet 將於 7 月 22 日（當地時間）公布其第 2 季財報，標誌著大型科技公司（Big Tech）財報季的開始；投資人預期這可能決定全球半導體股票能否從近期急跌中反彈。Microsoft 和 Meta 將於 29 日跟進，而 Amazon 將於 30 日公布。市場對第 2 季的成果本身關注較少，更多在於 AI 投資擴張是否仍將持續，以及龐大的 AI 支出能否轉化為實際的營收與獲利。費城半導體指數（SOX）近期已從高點下跌超過 20%，隨著中國 Moonshot AI 發布其「Kimi K3」開放權重模型，擔憂進一步升溫，並引發疑問：大型科技公司（Big Tech）的天文數字級 AI 投資能否維持高回報。 Big Tech 自 7 月 22 日起公布第 2 季財報 Alphabet 將在 7 月 23 日（韓國時間 5 AM）發布其財報，其後 Microsoft 與 Meta 將於 29 日公布，Amazon 則於 30 日公布。半導體股，包含 Samsung Electronics、SK Hynix 與 Micron，近期因擔憂 AI 投資放緩與地緣政治不確定性而出現急劇

BonkDAO 的金庫在惡意治理提案透過 Realms（廣泛使用的 Solana DAO 治理平台）通過後，約遭掏空 2000 萬美元。該攻擊利用投票權重機制來授權移動金庫資產。此次事件反映的是治理層面的弱點，而非 Solana 公鏈本身的失敗，凸顯當 DAO 的提案規則、法定人數門檻或執行權限缺乏足夠保護時，DAO 的投票系統可能成為攻擊入口。 為授權金庫移動而被利用的治理機制 BonkDAO 事件並未涉及智慧合約遭到利用或區塊鏈失靈。已驗證的材料指出，這是一種治理攻擊：透過投票權重機制通過提案並移動金庫資產。從技術角度來看，該行為可能遵循系統規則，但其本質具惡意。此類攻擊會操縱投票權力、提案規則或金庫權限，以產生在鏈上看似有效的結果。對於 Solana 的 DAO 而言，此事件顯示治理設計需要與程式碼安全同等程度的審視。由代幣投票或授權投票所控制的金庫，其安全性僅取決於管理提案、法定人數、投票權重、時間鎖以及執行權限的規則是否完善。 Realms 平台在 BonkDAO 治理攻擊中被使用 Realms 是 Solana 生態中廣泛使用的 DAO 治理平台，用於提供管理提案、投票、金

Wanchain 跨鏈橋遭受攻擊，掏空了價值約 1,320 萬美元的 5.15 億 NIGHT 代幣，導致 Midnight 的 NIGHT 代幣大約下跌 30%。此次事件源於一個「簽名重複使用」缺陷，影響跨鏈橋基礎設施。Wanchain 在該攻擊發生後，暫停了受影響的橋路由。根據經驗證的鏈上資料與專案材料，該受損針對的是橋的智能合約與跨鏈基礎設施，而非 Cardano 的第 1 層驗證者節點或 Midnight 的核心協議。即使底層區塊鏈網路仍保持安全，跨鏈橋故障也可能會破壞流動性與信心。 Wanchain 跨鏈橋攻擊掏空 5.15 億 NIGHT 代幣 該攻擊透過 Wanchain 的跨鏈橋路由移動了 5.15 億 NIGHT 代幣，於事件發生時價值約 1,320 萬美元。Wanchain 將原因認定為橋的授權系統中存在「簽名重複使用」缺陷。組織在偵測到未經授權的代幣轉移後，暫停了受影響的橋路由。CardanoScan 的鏈上交易資料與 Wanchain 的公開聲明均證實了該攻擊細節。 簽名重複使用缺陷使跨鏈資產掏空成形 經驗證的材料指出，「簽名重複使用」是技術性弱點。這類缺陷會影

本月，Samsung Electronics（三星電子）與 LG Electronics（LG 電子）成立了由 CEO 層級主導的機器人事業組織，以加速進入實體 AI 市場。三星在其 CEO 之下直接設立 RX（Robotics eXperience）事業推廣辦公室，而 LG 則以相同的通報架構推出機器人事業中心。這些組織升格，將先前分散於兩家公司內部的機器人能力整合為負責策略、研發、產品化與商業化的一體化單位。兩家公司都在打造大型資料工廠——三星在其 Gumi（龜尾）廠區，LG 則在其 Yangae 研發園區（Yangae R&D Campus）——以累積來自製造與服務環境的營運資料，用於訓練機器人基礎模型（robot foundation models (RFM)）。這些動作反映 CES 2026 後實體 AI 競爭加劇；其中 Hyundai Motor Group 展示波士頓動力（Boston Dynamics）的擬人型人形 Atlas，LG 則展示其 LG CLOi 家用機器人，而三星在展會上的陣容則缺乏旗艦級機器人產品。 三星電子在 CEO 旗下設立 RX 事業推廣辦公室 三

Woori Financial Group 於 22 日向美國證券交易委員會（SEC）提交一份證券登記文件，與 Dongyang Life 進行全面股票兌換。依金融業人士消息，該項申請之所以必要，是因為 Woori Financial 的部分股份以美國存託憑證（ADR）形式在紐約證券交易所（NYSE）掛牌，因而需遵守相關揭露規定。這份 665 頁的文件詳述股票兌換的關鍵條款、程序、投資人注意事項及財務狀況，包括新股發行將稀釋既有股東持股的事實。Woori Financial 於 16 日獲金融監督服務（FSS）核准，跨過一項重要監管門檻。公司持有 Dongyang Life 75.34% 的持股，確保能通過特別決議；該特別決議要求在 24 日排定的董事會與股東會中，出席股東表決權須達到三分之二以上，且總已發行股份中須超過三分之一投下贊成票。 Woori Financial 就 Dongyang Life 股票兌換 向 SEC 提交 665 頁揭露文件 Woori Financial 於 22 日向美國 SEC 提交全面的證券登記文件，涵蓋與 Dongyang Life 進行股票兌換的各