Gate 加密貨幣新聞與市場分析

上週一次總統簡報期間，韓國政府將國家成長基金從 150 兆韓元擴大到 200 兆韓元，並使未來五年每年供給規模從 30 兆韓元提高到 40 兆韓元。金融服務委員會確認，直接股權投資將從 15 兆韓元成長到 25 兆韓元，但尚未披露其餘 40 兆韓元的增量將如何在間接投資、基礎設施融資以及超低利貸款之間分配。由於現有 50 兆韓元超低利貸款方案由韓國發展銀行承擔反向保證金負擔，分配問題已成為銀行業關注焦點。 金融服務委員會將直接股權投資提高至 25 兆韓元 金融服務委員會指出，直接股權投資將從 15 兆韓元增加到 25 兆韓元。原本 150 兆韓元的國家成長基金架構，將其中 75 兆韓元配置至先進戰略產業基金，另 75 兆韓元配置至民間與公部門基金。支持方式的拆分包括：用於直接投資 15 兆韓元、用於間接投資 35 兆韓元、用於基礎設施投資與融資 50 兆韓元，以及用於超低利貸款 50 兆韓元。 分配架構將直接影響銀行業的資源配置。若維持現行五五分配比例，民間金融機構必須重新評估其出資能力，以及針對新增配置的風險加權資產配置。 韓國發展銀行為超低利貸款承擔反向保證金 現有的 50 兆韓元

台積電（TSMC）首席財務官（CFO）黃仁昭（Wendell Huang）表示，19日的金融市場變動超出公司的控制範圍，回應17日股價下跌超過7%——該日為16日財報發布後股價上漲約1%的隔天。股價下跌發生在公布季度業績之後。黃仁昭強調，公司重點在於半導體產業的業務基本面，以及具結構性的、跨多年需求。 台積電 CFO 回應財報發布後的股價波動 在19日（當地時間）接受 CNBC 訪問時，黃仁昭表示「金融市場並非我們能控制的領域」。被問及股價走勢時，他補充說：「我們別無選擇，只能專注於我們業務的基本面。」 台積電股在16日（財報發布當天）收盤約上漲1%，但17日下跌超過7%。 黃仁昭解釋，儘管整個產業的元件價格壓力正在上升，但由於台積電將策略聚焦於附加價值更高的市場，其影響仍有限。黃仁昭表示：「我們看到了強勁、具結構性的、跨多年的需求」，並補充說：「我們沒有打算把市場機會拱手讓給任何人。」他進一步指出：「只要大型趨勢持續朝正確方向發展，我們就能繼續為股東提供具獲利的成長。」 台積電將亞利桑那投資擴大至 2,650 億美元，啟動第1階段營運 黃仁昭在訪談中表示，公司正在加速擴大其在亞利桑那

Hana 證券於 7 月 20 日維持對韓國銀行股的「增持」投資評等，同時依分析師 Choi Jung-wook 的說法，推薦 Woori Financial Group 與 iM Financial Group 作為首選，原因是其估值吸引力。該建議係跟隨韓國央行 7 月 16 日的決定：將基準利率上調 0.25 個百分點，由 2.50% 提升至 2.75%，為 3 年 6 個月以來首次調升。Choi 指出，儘管銀行股近期因機構買盤與利率上升而展現強勢，但考量到股價大幅上漲，短線仍可能進入盤整。不過，產業在中至長線的上行趨勢預期仍將延續。 Hana 證券：儘管銀行業景氣強勁，仍可能出現短線盤整 Choi 指出推動近期銀行股反彈的幾項因素：國內機構投資人資金流入、因韓國央行基準利率調升而帶來的利率上揚、由於韓元兌美元匯率走跌而預期銀行基本面改善，以及當半導體產業經歷修正時，銀行股的防禦性吸引力。分析師表示，雖然銀行股在中至長線的上行趨勢預期將持續，但近期顯著的股價上漲，值得納入短線調整可能性的考量。 Woori Financial 與 iM Financial 被點名為低估個股 Hana

SK 海力士（SK Hynix）正在在國內外金融機構之間進行投標，爭取分配透過其在 Nasdaq 上市的美國存託憑證（ADR）發行所募集的約 40 兆韓元資金。該公司計劃依照銀行與證券公司提出的條款，將資金分配至外匯、債券與存款等。金融業觀察人士指出，今年 SK 海力士已調整其資金管理方式，將多餘資金從銀行存款轉移至短期貨幣市場工具，包括商業本票、電子短期債券，以及到期年限為 1–3 年的公司債。今年市場參與者估計，該公司購入約 20 兆韓元的公司債，且近幾個月買盤活動愈趨熱絡。此一營運調整顯示，ADR 募集資金可能流向資本市場，而非維持在長期銀行存款中，與傳統企業募資模式相反。 SK 海力士將債券市場投資擴及銀行存款之外 SK 海力士今年初透過證券商增加了對商業本票與電子短期債券的採購。其後在第二季進一步擴大投資範圍，納入金融債、公營企業債，以及到期年限為 1–3 年的公司債。部分公司發行了約兩年這類非標準到期的公司債，因而引發市場推測 SK 海力士可能是背後的實質買家。一位金融業消息人士表示，市場參與者估計 SK 海力士僅上個月就投放約 12 兆韓元；此外，本月據稱還有額外約 4

Doosan 預計在第二季創下三年來最高的單季營業利潤，受惠於全球 AI 基礎設施熱潮。根據 Yonhap Infomax 針對過去一個月內提交獲利預測的六家主要證券商所進行的共識調查，Doosan 的合併營收估計為 5.5245 兆韓元，年增 3.33%；營業利潤則達 4590 億韓元，年增 28.27%。成長激增歸因於公司 Electronics BG 的高附加價值材料供給快速擴張，並受到全球資料中心投資成長所帶動。這將是自 2023 年第二季以來的最高單季營業利潤，當時公司錄得 5120 億韓元；同時也將是 12 個季度以來最高的營業利益率。 Doosan 預計第二季營業利潤 4590 億韓元 共識預測顯示，Doosan 第二季營收將達 5.5245 兆韓元，從第一季略高於 5 兆韓元的水準回升。兩家證券商預估營業利潤將超過 5000 億韓元。這項改善代表公司在長期獲利盤整期後，出現了顯著的上行。 Doosan 營收與營業利潤共識 [來源：Yonhap AI Platform] Electronics BG 的 CCL 產品帶動營收成長 強勁表現歸因於 Electronics B

南韓金融服務委員會於20日宣布，正在審查引入帳戶付款暫停系統以及吹哨者獎勵計畫，以防止虛擬資產市場中的不公平交易。這些措施將透過允許主管機關凍結帳戶，使數位資產市場與資本市場標準一致，以防止非法獲利被掩飾，並提高對違規的早期偵測動機。該公告同時也適逢《虛擬資產使用者保護法》第二週年；該法於2024年7月19日生效，用以規範數位資產領域的市場操縱及不公平交易做法。 金融服務委員會在兩年執法期間提及30+案移交檢方 金融服務委員會在法案施行後的兩年間，完成了約40件案件的調查，並將超過30件案件移送給執法機關。市場操縱案件佔移送案件的大多數；其餘則為詐欺性交易案件。各案平均非法獲利達14億韓元；其中8件案件涉及5億至50億韓元之間的獲利——該門檻將觸發更嚴重的刑事處罰——另有1件案件超過50億韓元。調查期間共辨識出25名嫌疑人；各案平均涉及8個代幣。 金融服務委員會對2件案件處以行政罰款——其中1件為詐欺性交易案件、1件為市場操縱案件；罰款水準均超過非法獲利的125%至165%。 市場操縱案件主導執法行動 市場操縱案件涉及超短線方案，利用數位資產市場的特性，包括「賽馬式（race hors

京畿道證券將現代工程與建設（Hyundai Engineering & Construction）股票目標價格由 230,000 韓元下調至 180,000 韓元，降幅 21.7%，同時維持「買入」評等。此次降級反映核電廠合約確認時間延後，而非核心業務表現惡化；券商將適用的股價淨值比（PBR）由 2.7 倍調降至 2.2 倍。估值調整之際，現代工程與建設的住宅與建設事業部門顯示獲利能力改善，但包含 Palisades 與 Fermi 在內的核能專案談判仍超出市場預期，導致先前已內嵌於股價中的成長溢價需要重新評估。 京畿道證券下砍現代工程與建設目標價格 21.7% 京畿道證券將現代工程與建設的目標價格由 230,000 韓元下調至 180,000 韓元，同時維持其「買入」投資意見。券商將套用於該股票的 PBR 倍數由 2.7 倍下調至 2.2 倍；相較於現代工程與建設中東廠房訂單擴張期間（2005-2008）的平均水準，調整至該時期的低位區間（lower-mid range）。新的 180,000 韓元目標價是以 2.2 倍目標 PBR 乘上預估的 2027 年調整後每股淨資產價值 82

羅必歐資產管理公司亞太股票主管喬許亞·克拉布（Joshua Crabb）在接受採訪時表示，KOSPI 目前的反彈代表一個「折價重估（de-rating）」階段：獲利成長速度超過股價上漲幅度，與典型的「再評價（re-rating）」模式相反。此項研判是在 KOSPI 上半年創下打破紀錄的表現之後作出，當時漲幅超過 100%——甚至高於 1999 年科網泡沫期間的 56.99% 上漲。克拉布將市場動能歸因於加速的獲利預期：即使股價已翻倍，估值倍數仍被壓縮，形成與美國市場相反的估值環境——在美國，獲利落後於價格上漲。該分析發布之際，投資人對 AI（人工智慧）股票的關注升高，以及南韓正持續推動「價值提升（Value-Up）」公司治理舉措，目標是降低股權估值中的「南韓折價」。 羅必歐高層說明：即便股價翻倍，為何仍作出 KOSPI 折價重估評估 克拉布指出，儘管股價翻倍，韓股仍然被低估，原因是獲利預估增長得更快。「本益比從 12 倍上升到 15 倍，但隨後由於獲利預期激增，市場又變得更便宜了，」克拉布表示。他將目前階段定性為折價重估而非再評價，並指出「這正好與美國相反：在美國，獲利並沒有跟上股價。

未來資產證券在第 2 季因其對 SpaceX 的投資錄得超過 1 兆韓元的估值收益，但如今可能面臨第 3 季的大規模虧損風險，因該股自 6 月 30 日以來下跌 27%。SpaceX 於 7 月 17 日（當地時間）收在 123.99 美元，較 6 月 30 日的 170.86 美元下跌，且低於其上個月發布的 135 美元 IPO 目標價格。此次逆轉源於未來資產的 FVPL（透過損益以公允價值衡量）會計分類，該分類要求每季進行市價重估，變動會直接流入損益表。 未來資產第 2 季 SpaceX 賬面價值達 4.8-5 兆韓元 未來資產證券將其對 SpaceX 的持股分類為透過損益以公允價值衡量（FVPL）的金融資產。首席財務官 李康赫（Lee Kang-hyuk）在 5 月的第 1 季財報電話會議上表示，收購成本在境內外合計約 8000 億韓元，第 1 季期末賬面價值約為 3.3 兆韓元。Lee 預估若 SpaceX 以高於其上市目標估值 1750 億美元的價格掛牌，第 2 季將再錄得 1.3 兆韓元的估值收益。多家證券公司估計第 2 季額外收益為 1.5-1.7 兆韓元，使得第 2 季

斗山能源（Doosan Enerbility）預計在第 2 季（Q2）實現中等成長，主因包括因 AI 資料中心擴建而飆升的電力需求，以及全球核能電力市場的復甦。該公司營業利益預估將達 278.30 億韓元（KRW），較去年同期增加 2.26%；營收預估成長 2.1% 至 4.665 兆韓元（KRW）。此預測源自 Yonhap Infomax 整理的共識：由過去兩個月內提交預測的六家國內主要證券公司所提供。該成長來自公司策略由煤炭與傳統電廠導向營運，轉向以核能與渦輪機為核心的多元化投資組合。 證券公司預測第 2 季營業利益 278.30 億韓元 Yonhap Infomax 彙整了六家國內證券公司在兩個月內提交的第 2 季業績預測，預估斗山能源的合併營業利益為 278.30 億韓元，較去年同期增加 2.26%。營收預估為 4.665 兆韓元，成長 2.1%。NH 投資與證券（NH Investment & Securities）等分析指出，Enerbility 部門第 2 季營收可望超過 2 兆韓元；營業利益預估為 1,310 億韓元（KRW），較去年增加 42%。 斗山能源 Q2 合併

iM 證券預測，根據研究員金俊英發布的一份報告，KOSPI 將在年底前維持盤整，並不會在第三季內回升至先前高點。該展望源自 KOSPI 的信用餘額水位長期偏高：即便近期指數出現下跌，信用餘額仍維持高檔，讓人擔憂波動被放大。金指出，雖然 KOSDAQ 在修正期間曾隨指數下跌而信用餘額下降，但 KOSPI 的信用餘額在整段下跌過程中仍頑固地偏高，僅在反彈停滯後才開始回落。分析師表示，當前的市場調整，接續的是美國與韓國市場之間先前過度槓桿投資的一段時期，因此價格修正不可避免。金將目前的波動形容為與 3 月衝突後的修正相近的量級，但未將這樣的環境直接定性為完整的熊市。 KOSPI 信用餘額在指數下跌之後仍持續 在近期修正中，韓國股市在 KOSPI 與 KOSDAQ 的表現出現明顯分歧。KOSDAQ 指數在信用餘額隨之走低的同時下跌，因投資人減少部位；但在 KOSPI 指數大幅下滑之際，信用餘額幾乎沒有動靜。根據金的分析，信用餘額僅在反彈未能實現之後才開始下降。金在報告中表示：「在信用餘額被累積的情況下，高波動很可能會放大市場波動。如果指數進一步下跌，可能出現由信用驅動的拋售，這點需要留意。」

韓國發展銀行於 20 日推出反洗錢（AML）系統升級，並進行涵蓋約 200 萬筆客戶紀錄的隱私衝擊評估。該舉措包含建置一套基於 AI 的電子文件工作流程系統，藉此從以紙本為主的作業流程轉型。面對日益嚴格的監管要求，以及去年國會審計期間提出的政策資金監管疑慮，該銀行正在全面重整其數位金融基礎設施。 KDB 為 200 萬筆客戶紀錄進行隱私評估 根據 20 日的金融業界消息人士指出，韓國發展銀行近期已啟動其反洗錢（AML）系統升級計畫，以及無紙化文件轉換與推動專案，並著手啟動所需的隱私衝擊評估程序。隱私衝擊評估是依《個人資料保護法》對公共機構在建置或修改資訊系統、處理大量個人資料時所必須的程序。 銀行將檢視個人資料處理程序，並針對兩項同樣涉及個人資料與個人信用資料、約涵蓋 200 萬名客戶的專案，辨識潛在的隱私違規風險。評估目標包含如客戶姓名與出生日期等個人資料，以及包含帳號等個人信用資料。 服務提供商將分析個人資料的整體蒐集、使用、提供與銷毀流程，檢視資訊流向與系統結構以辨識風險因子，研擬改善措施，並確認改善是否確實反映在系統中。 金融業界強化反洗錢（AML）監控能力 金融產業中反洗錢系

韓國住房金融公司（KHFC）將對受規制地區的 Bogeumjari 借貸加收利率附加費，從 0.1 個百分點提高至 0.2 個百分點，最早將於本月底起生效；據金融產業消息人士在 20 日表示。此舉旨在避免政策性貸款帶來「氣球效應」，該類貸款利率約比商業銀行房貸利率低 2 個百分點，且在家庭債務飆升之際更是如此。KHFC 於 5 月首次針對受規制地區導入 0.1 個百分點附加費，現在則因對政府支持的住房貸款需求持續強勁，而將附加費加倍。 KHFC 對首爾與 12 個京畿地區適用 0.2%p 附加費 0.2 個百分點附加費將適用於以首爾全境以及京畿道 12 個地區房產作為抵押的 Bogeumjari 借貸，涵蓋：果川（Gwacheon）、光明（Gwangmyeong）、城南市（Seongnam）Bundang/Sujeong/Jungwon 區、華城（Suwon）的 Yeongtong/Jangan/Paldal 區、安養（Anyang）的 Dongan 區、龍仁（Yongin）的 Suji 區、醫王（Uiwang）以及河南（Hanam）。Bogeumjari 借貸是針對家庭年合併收入 7

韓華資產管理（Hanwha Asset Management）準備推出一檔債券－混合型指數股票型基金（ETF），重點聚焦 NAND 快閃記憶體半導體公司，目標鎖定 SK Hynix 與 SanDisk，並採用 50% 權益配置、50% 債券配置。此舉反映該資產管理公司的策略：要捕捉隨 AI 基礎建設投資需求擴大而成長的市場，該需求正由高頻寬記憶體（HBM）與 DRAM，延伸到資料中心的 NAND 儲存。自這類債券－混合型 ETF 被歸類為「安全資產」後，它們在韓國的退休金市場便開始受到青睞，因為投資人可將退休帳戶資金最多 100% 配置於這類兼具型產品。 Hanwha Asset Management 以 50-50 混合架構鎖定 NAND 半導體市場 「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Mixed 50」ETF 將 50% 配置給權益，且在 SK Hynix 與 SanDisk 之間平均分配；其餘 50% 則投資於債券。根據金融投資業界在 20 日的說法，韓華資產管理將此產品定位為債券－混合型 ETF 類別中的差異化選項，作法是聚焦 NAND 快閃記憶體公司，而非

新世界百貨預測將於 2026 年第 2 季交出強勁表現，營業利潤年增超過 100%。根據韓聯社資訊匯編的 9 家主要韓國證券公司估算，20 日指出，增長由創紀錄的海外客戶銷售、韓元走弱帶動購買力提升，以及國內消費復甦所驅動。百貨店分部帶頭改善表現，上半年海外銷售達到創紀錄 5,800 億韓元。 新世界百貨 2026 年第 2 季財務預測顯示營業利潤成長 103% 韓聯社資訊匯編於 20 日整理了過去一個月內公布的 9 家主要韓國證券公司對 2026 年第 2 季表現的預測。新世界百貨預期在 2026 年第 2 季錄得合併營收 1.7859 兆韓元，營業利潤 1,532 億韓元。營收與營業利潤分別較去年同期成長 5.44% 與 103.57%。 新世界百貨 2026 年第 1 季合併業務部門包括百貨店、服飾與化妝品、家具零售與生活品、其他郵購銷售（新世界百貨直播購物）、房地產與汽車客運終端事業、飯店事業以及免稅事業。營收占比分別為 39.9%、16.7%、6.0%、4.9%、3.7%、1.9% 與 31.9%。其中，百貨店、服飾與化妝品，以及免稅事業占據較大營收比重。 百貨店分部上半年海

韓華系統預計將因中東衝突期間對波斯灣國家的國防出口增加而在 2026 年第 2 季（Q2 2026）公布獲利走強。四家主要韓國證券公司預測，這家國防電子公司 4-6 月季度的合併營收將達 9360 億韓元、營業利益為 588 億韓元，分別較去年同期成長 21.85% 與 75.67%。成長源於對該公司用於「天弓二號」防空飛彈的多功能雷達系統需求提高，阿拉伯聯合大公國（UAE）是主要客戶。中東緊張局勢加速了對由韓華系統供應的防空零組件下單；韓華系統為南韓主要武器平台提供雷達與電子戰設備，涵蓋自走砲、坦克、戰鬥機與海軍艦艇。 證券公司預測：2026 年第 2 季營業利益成長 75.67% 根據韓聯社資訊（Yonhap Infomax Consensus，畫面編號 8031），四家主要國內證券公司在過去一個月內提交報告，預測韓華系統 2026 年第 2 季合併營收為 9360 億韓元、營業利益為 588 億韓元。這些數字相較 2025 年第 2 季分別增加 21.85% 與 75.67%，相較 2026 年第 1 季則分別成長 15.98% 與 71.57%。韓華系統主要經營兩大事業部門：I

高盛評估指出，根據《雅虎財經》的報導，儘管近期出現下跌，整體美國股票市場的牛市動能仍然保持強勁。該投資銀行表示，市場動能依然穩健，且需要更多負面消息才能擊敗多頭。自 2022 年底以來，標普 500 指數已上漲 95%，而目前的牛市在自 1928 年以來所觀察到的牛市中排名前 10%。此項評估是在市場於過去 5 個帶單天數內出現顯著波動之際提出的；在此期間，記憶體半導體產業自上個月 25 日起，市值損失 15 兆美元。 高盛確認標普 500 強勁牛市動能 高盛報告指出，自 2022 年底以來，標普 500 指數已攀升 95%，使得目前的牛市位居自 1928 年以來所有牛市的前 10%之列。歷史數據顯示，自 1928 年以來排名前 25% 的牛市在相近期間的漲幅僅為 50%，而中位數牛市則在 3 年半內帶來 35% 的報酬。標普 500 指數自 2025 年 4 月的低點以來已上漲 51%。Kobeishi Letter 另行分析稱，市場動能強到不可思議。 記憶體半導體產業自上月起損失 15 兆美元 今年最熱門的主題之一記憶體半導體產業，自上個月 25 日起市值損失 15 兆美元。僅美光

南韓副總理具潤哲（Koo Yun-chul）於 20 日宣布將迅速推進經濟合作諒解備忘錄（MOU）。具在世宗舉行的外長暨經濟部長會議上表示，政府將把峰會期間簽署的諒解備忘錄轉化為國內企業的出口與投資成果。此舉旨在透過峰會外交所建立的外交經濟合作基礎，回應外部不確定性。具敦促相關部會加快 MOU 的落實，並強調政府致力於為韓國企業取得全球商機。政府計畫依照經濟 MOU 類型進行分類，以便量身管理，並建立制度性支援措施，促進在相關部會之間落實。 政府針對經濟 MOU 進行分類以落實量身管理 政府將依類型細分經濟 MOU，確保外交成果能轉化為實際出口與投資。相關部會將獲得制度性支援，以加速落實峰會期間簽署的協議。具潤哲副總理表示，政府將持續對外部風險進行嚴密管理，並不斷建立新市場與合作基礎，以支撐韓國企業的全球商機。 K-AI 套餐整合 EDCF 基礎建設與 AI 解決方案 政府宣布 K-AI 套餐計畫，結合國內 AI 技術與開發中國家基礎建設。經濟發展合作基金（EDCF）將把 AI 解決方案、AI 資料中心以及再生能源發電設施，連結至基礎建設計畫。該計畫目標是在支援開發中國家成長的同時，建

Mirae Asset Asset Management 的 ETF 營運主管鄭義賢（Jung Eui-hyun）在近期接受《Herald Economy》訪談時表示，將近期市場波動主要歸因於單一個股槓桿型交易所買賣基金（ETF）是誇大其詞。鄭的說法回應外界擔憂：三星電子與 SK Hynix 的股價波動是否源自槓桿 ETF 的交易活動。他承認槓桿 ETF 的再平衡（rebalancing）或許在某種程度上會影響波動，但強調這種觀點高估了其角色。鄭將三星電子與 SK Hynix 近期的波動診斷為：全球半導體產業情況與宏觀經濟因素相互作用所致。這場爭論聚焦於：在更廣泛討論「單一個股槓桿型 ETF」對市場影響的背景下，這類金融商品是否透過每日再平衡機制放大韓國主要股票的價格震盪。 鄭將波動歸因於全球半導體因素與地緣政治風險 鄭表示，三星電子與 SK Hynix 的波動擴大，來自全球半導體產業情況與宏觀經濟因素共同作用。他指出，不僅三星電子與 SK Hynix 波動上升，連同美國的 Micron 等全球半導體股票也同樣出現波動擴大。鄭解釋，這是由多重因素造成，包括因美伊衝突引發的地緣政治不穩定

美國參議院共和黨人計畫公布《CLARITY 法案》的修正版，建立數位資產的監管框架，但民主黨參議員已表示不會支持目前的提案。根據《Politico》當地時間 16 日的報導，共和黨參議員原本打算在與美國總統唐納．川普會面後立即發布該修正案。主要爭議集中在倫理條款方面：民主黨要求對包含總統在內的數位資產企業高階官員施加更嚴格的利益衝突限制，而共和黨尚未同意這些條款。由於參議院通過需要 60 票才能推翻冗談式阻撓（filibuster），此分歧恐將威脅法案通過。 民主黨反對《CLARITY 法案》修正案中的共和黨倫理條款 目前談判中的主要爭執點在於倫理條款。民主黨參議員認為，該修正案必須充分處理涉及數位資產企業的總統及其他高階官員之利益衝突限制。民主黨參議員魯本．加萊戈表示，共和黨正向唐納．川普總統提交一份包含倫理條款的法案草案，這些條款是由共和黨自行研擬，並非與民主黨協商後達成的版本。加萊戈批評共和黨的倫理條款非常不足，賦予行政部門過多裁量權，且缺乏足夠的消費者保護機制。 需取得 60 票才能在參議院通過並推翻冗談式阻撓 《CLARITY 法案》要在參議院院會通過，需要 60 票才能推翻